3月18日，小鹏汽车(XPEV.NYSE；09868.HK)发布了公司史上最强财报。

2024年全年，小鹏汽车达成营收408.7亿元，同比增长33.2%；毛利率达14.3%，同比耕种12.8个百分点。小鹏汽车的净失掉也大幅缩减，由2023年的103.8亿元收窄至57.9亿元。

小鹏汽车的现款流也较为充沛。限制2024年12月31日，小鹏汽车现款及现款等价物、受限制现款、短期投资及如期进款额悉数达419.6亿元，较2024年第三季度净增超60亿元。

这份翔实的得益单足以讲明小鹏汽车历经多时的颐养生效显耀——通过重构居品矩阵、激动本事降本及渠谈改动，达成从“失速下坠”到 “造血爬坡”的大退换。

2024年全年，小鹏汽车累计托付新车190,068辆，较前一年增长34%。2025年，小鹏汽车谋划推出多款新车和年度改款车型，险些每个季度皆有新品和改款。基于更丰富的居品矩阵，小鹏汽车董事长何小鹏对远景倍感乐不雅，2025年全年小鹏汽车有信心达成托付量同比翻一番。

本年四季度有望盈利？

按季度看，2024年小鹏汽车单季托付量、营收、汽车毛利率均呈现环比增长态势。难能难得的是，它的单季净失掉额并未跟着托付量的耕种而增长，反而得以缩减。

2024年第四季度，小鹏汽车总托付量达到91,507辆，较2023年同期的60,158辆增长52.1%，创下单季度托付量历史新高。对应的季度总收入为161.1亿元，环比耕种59.4%；毛利率重回双位数至10%，达成贯穿六个季度增长；单季净失掉额由三季度的18.1亿元大幅降至13.3亿元。

小鹏汽车曾经一度堕入低谷期。

2022年9月，小鹏汽车推出第一款30万元级车型G9。这款车型正本被托福厚望，但最终导致用户大皆退订，遭受“滑铁卢”。小鹏汽车里面东谈主事也历经剧烈颤动，中枢主干、处理层时时换血。

为稳住东谈主心，何小鹏出头再造组织架构，进行了一系列大刀阔斧的改动，全面加强举座限制。2023岁首，长城汽车原“二号位”、有车圈“女英雄”之称的王凤英加盟小鹏汽车，出任总裁。立时不久，小鹏汽车启动 “木星谋划”渠谈改动，以经销商口头替代直营体系。

经销商能相接主机厂的库存，比直营店更快触达更鄙俚的耗尽群体，领有更低的扶植和运营老本。与此同期，小鹏汽车快速颐养居品战略，区别于2024年8月和11月推出针对年青耗尽群体的轿跑车型小鹏MONA M03和小鹏P7+，通过 “本事平权+精确卡位”的组合拳掀开增量市集。

看成小鹏汽车面向10万-15万元市集推出的首款车型，小鹏MONA M03凭借纯视觉智驾本事及长续航带来的高性价比上风在细分市集站稳脚跟。限制2025年2月，该车型已贯穿3个月托付量梗阻1.5万辆。小鹏P7+相通选拔纯视觉智驾本事，该车型锚定20万元级别市集，依托大空间、智能化等居品亮点，上市3个月累计托付就卓著3万辆。

尽管价钱更低的小鹏MONA M03和小鹏P7+在小鹏汽车总托付量中的占比不停耕种，然而小鹏汽车的毛利率并莫得下滑。

何小鹏在3月18日举办的2024年功绩电话会上示意，通过连续性的举座经营才气耕种、本事降本和更大的范畴效应，公司瞻望汽车毛利率将在2025年连续改善。处理层服气，小鹏汽车在相持AI研发插足的同期将稳步激动达成本年四季度盈利。

“智驾平权”后，AI也要“平权”

据官方公布的数据，小鹏汽车已贯穿4个月托付超3万辆，2025年前2个月其累计托付新车60,803辆，同比增长375%。这一得益超越了一直领跑新势力销量榜的问界品牌和理思汽车，也开始于势头正猛的小米汽车，已完成年度看法近16%。

小鹏汽车预期，2025年一季度的新车托付量将介于91,000至93,000辆之间，同比增长约317.0%至326.2%；期内总营收将介于150亿元至157亿元，同比加多129.1%至139.8%。

2025年，是小鹏汽车的居品大年。

近日，2025款小鹏G6和G9认真上市，起售价区别为17.68万和24.88万元。两款车型全系标配5C超充和小鹏图灵AI纯视觉智驾系统。

据先容，5C超充电板充电10分钟续航可加多450公里，-30℃极寒充电速度也有耕种。图灵智驾扶助车位到车位智能辅助驾驶，改日还能升级园区自动漫游功能等。

“从本年运转，高品级城区智驾在中国新购车用户的渗入率将初次梗阻10%，这意味着智驾需求的拐点依然到来，成长弧线将会非线性地进取。”为把抓这一市集机遇，何小鹏深入，小鹏汽车已启动智驾本事的大范畴“降维”普及。

他示意，从小鹏P7+运转，小鹏汽车统统的新址品皆会搭载行业开始的纯视觉智驾系统，并作念到全系标配；后续，行将上市的MONA M03 MAX车型将会初次把城区AI智驾的门槛镌汰至15万级别。

何小鹏自信示意，通过将开始的AI本事和极致的平台化有机聚拢，小鹏汽车概况在最无边的价钱带达成AI平权。他说，到2026年底，小鹏汽车将会在横跨10万-50万价钱带、从紧凑型到大型的各个主流细分市集具备更完满的居品布局。

小鹏汽车的三条增长弧线

“我祈望改日在城市内作念到无东谈主驾驶汽车，跨城市的交通选拔遨游汽车，在工场和小区内带入东谈主形机器东谈主，构建一个以AI为中枢的改日出行生态。”在3月18日的财报电话会，何小鹏还共享了小鹏汽车有三条增长弧线——第一是AI+汽车；第二是从中国走向人人市集；第三是具身东谈主形机器东谈主以及与汽车产业更深度的和会。

“我有信心率领团队接力完成这三条增长弧线的逾越，将最佳的AI智能科技居品带给人人耗尽者，创造更大价值。”何小鹏说。

从长期来看，何小鹏以为AI将会从“助手”造成社会的“基础设施”，成为闲居生计中不成或缺的一部分。

自客岁8月认真告示升级为“小鹏AI汽车公司”后，小鹏汽车在智能范畴的动作愈发时时，连续加大在智能驾驶、eVTOL、具身智能等方面的布局。何小鹏曾深入，2025年瞻望小鹏汽车和小鹏汇天研发插足悉数约95亿元，其中AI插足约为45亿元。

小鹏汽车2020年就已尝试走向国际市集。

限制2024年末，小鹏汽车的居品已累计进入30个国度和地区，国外门店数目已增至150家。2025年，小鹏汽车谋划加速模范，将进入的市集数目耕种至卓著60个，国外办事网点数目增至超300个。何小鹏本年2月公开提议，小鹏汽车谋划加码国外市集，力图到2030年，国外市集能孝敬一半销量。

在3月18日的会议提问圭臬，投资者和媒体对小鹏汽车的非车业务也展现出极高的热心，屡次提问东谈主形机器东谈主业务。

2024年11月，小鹏汽车公布了新研发的AI机器东谈主XPENG Iron的实机演示视频。XPENG Iron谨守1:1类真东谈主比例，“大脑”选拔小鹏汽车智驾同源的图灵芯片，具备当然行走、感知、交互才气，各项性能均优于该公司发布的首款东谈主形机器东谈主PX5。何小鹏深入，谋划在本年将IRON投放于小鹏工场，初步运转试用。

何小鹏在功绩会上示意，但愿小鹏汽车自研的东谈主形机器东谈主居品能在2026年达成买卖化量产，何况但愿机器东谈主最终达成和汽车居品的“自动驾驶”同源，但机器东谈主比汽车更需要全集成才气。

这种全集成才气体当今机器东谈主需要深度融入物理天下欧洲杯体育，在各样生计场景中安妥、安全和可靠地运行，同期具备运动当然的谈话交互才气，达成与东谈主类的高效互动。